주가지수선물거래의 유형
주가지수선물거래는 현물상품(즉 주가지수)이 무형자산이어서 매도가 불가능하기 때문에 반대매매에 의한 차액현금 결제에 의해 정산된다. 이러한 선물거래는 크게 헷지거래(hedge trading)와 투기 거래(speculation trading)으로 구분된다. 헷지거래는 현물상품의 선물시장을 통해
증권/주식으로 구성할 수도 있고, 아니면 (ii) 하나의 투자신탁 혹은 투자회사를 각 하위펀드로 설립하고 이러한 수개의 투자신탁/투자회사인 하위펀드를 모아서 하나의 엄브렐라펀드를 구성할 수도 있다.
투자자가 엄브렐라펀드에서 갖는 지위 및 투자자가 갖는 전환권의 성질 등은 엄브렐라펀드의
Ⅰ. 서론
주가지수선물거래는 통상의 선물거래와 같이 가격변동위험에 대한 헷지, 투자수단으로써의 투기자금흡수와 저렴한 비용의 활발한 거래를 통한 시장의 유동성 향상, 효율적 자원배분을 위한 가격에서 등 사회적, 경제적 기능을 갖고 있다. 주가지수선물거래에 한정해서 그 기능을 정리하여
선물의 보유기간은 주식의 보유기간보다 짧다. 즉, 만기일이 6개월 이내인 주가지수선물에 대한 미결제약정수가 전체의 99%에 달한다. 또한, 주식거래비용이 상당히 높기 때문에 주식투자자는 선물거래자처럼 하루 중 또는 일주일에 여러 번 마음을 바꿀 여유가 없다. 만일 주식 중개인(즉, 증권회사 직
헷지할 수 있다. 그러나 많은 주식포트폴리오를 보유하고 있는 기관투자가는 빈번한 거래에 따른 거래비용과 시장충격(market impact) 때문에 신속한 의사결정을 할 수 없는 경우가 있다. 이때 주가지수선물거래는 실물금융자산의 거래와 비교하여 낮은 거래비용과 높은 레버리지 효과 및 시장유동성 증가